万亿规模、高频刚需，同时契合消费升级……，若是从这些特性来看，水果行业在中国确实是一门不错的生意。

　　而长久以来，中国“水果第一股”一直处于虚位以待的状态，无论是资本方，还是从业者，似乎对此早已翘首以盼，尤其近期几大头部玩家的IPO动作频频汇聚了更多眼光，市场上对相关话题的探讨和关注就从未停止。

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　　据港交所7月26日披露，洪九果品已通过港交所主板上市聆讯，朝“水果第一股”又迈进了一大步。

　　也正如全世界最大连锁品牌之一优衣库创始人柳井正所言，一个优秀的企业是解决矛盾的企业，解决的矛盾越大，公司越值钱。

　　洪九果品是深耕行业30余年的鲜果分销大王，以供应链能力见长，同时旨在绘就全球水果产业互联网平台蓝图。从现象看本质，即是在一定程度上为消费者、行业解决矛盾，为多方创造价值。

　　直观地看两组数据：《中国农业展望报告（2020-2029）》显示，到2021年，中国水果产量增长至2.8亿吨，约占全世界三分之一；根据灼识咨询，中国鲜果零售市场的规模已增至2021年的13,369亿元，未来5年将以9.2%较高的复合年增速继续扩大。

　　伴随中国经济发展、中产阶级逐渐壮大，消费升级大潮已至。这一趋势也持续带动消费者对高品质水果，尤其是榴莲蔬菜、车厘子等进口、品牌水果的需求攀升。

　　根据灼识咨询，中国2021年零售额超过100亿元且预计未来5年增速最快的5大果品，分别是榴莲、车厘子、山竹、龙眼及火龙果，其中榴莲增速位居首位，未来5年的复合年增长率将达20.1%。

　　而这些也正是进口量最大的果品，且风味独特没有平替。榴莲为例，其是一种纯热带水果，尚并不具备大规模培育的条件，2021年中国进口榴莲82.15万吨，约占泰国出口量的9成。

　　洪九果品则以上述5大果品及葡萄形组成了其6大最核心品类，在这一基础上拓展丰富水果产品组合，形成了全面、差异化多品牌组合龙八国际。并且，2011年早期开始就在海外原产地当地市场进行探索，不断发展本地团队，提前锁定进口、品牌水果等高品质水果风口。

　　也得益于对消费者核心需求的深耕，洪九果品形成了显著业务优势，取得不俗业绩。

　　一是体现在领先的市场地位。根据灼识咨询，按2021年的销售收入计，洪九果品是中国最大的自有品牌鲜果分销商，也是中国第二大鲜果分销商；具体到品类来看，其亦是中国最大的榴莲分销商，约占国内榴莲分销市场份额的8.3%，以及火龙果、山竹及龙眼的前五大分销商。

　　二是体现在较优异的财务表现。2021年，洪九果品营收突破百亿大关至102.8亿元，同比增长78.1%；经调整净利润为10.9亿元，同比增长64.5%。同时拉长时间视角，2019年到2021年，洪九果品营收年复合增速达122.4%；经调整净利润年复合增长率达118.5%，可谓持续高增长。

　　2022年前五个月，受疫情冲击消费市场整体偏弱，洪九果品实现收入57.25亿元，经调整净利润达7.45亿元，保持同比两位数的高增长。并且，可以看到洪九果品期内的利润端增速快于收入，规模超过2020年全年水平。

　　三是体现在品牌化程度。报告期内，洪九果品自有品牌水果的销售收入占总收入的70%以上，远超34%的行业平均水平。

　　这三者亦是相辅相成的关系，基于领先的市场占位更易形成品牌溢价，推动品牌水果产品的收入占比提高，进而支撑收入与利润的高增长；基于品牌化程度高，为消费者提供品质保障，进而抢占消费者心智高地，反哺市场地位与财务表现；也得益于优异财务表现，更好支持品牌化进一步拓展。

　　通过满足消费者未被充分满足的需求，洪九果品获得了自身发展的持续性驱动力。

　　高品质水果的需求攀升、品牌化程度高等，一切落脚点还是在于品质、效率。洪九果品是如何做到高效品控的？

　　一边，顺应中国鲜果零售市场趋势，鲜果分销市场整体向好，尤其细分领域，品牌鲜果分销市场的规模呈现高速增长。按自有品牌产品的销售收入计，2017年到2021年，这一市场规模已增至约3,687亿元，并预计未来5年保持19.9%的复合年增速。

　　另一边，鲜果分销市场格局分散，发展面临诸多挑战，包括产品损耗大、利润率低，以及标准化、数字化程度低等。例如，在鲜果分销各个环节可能由多家参与者参与，各家品控不一，导致鲜果供应长期以来无法保持质量的稳定和一致，并存在不可避免地高损耗率等。

　　回过头来看，洪九果品给出了垂直整合的一站式解决方案：通过打造数字化驱动的“端到端”的供应链，包括深入果园、源头直采，搭建强大供应链基础设施，去除中间层级的销售及分销网络等，将鲜果直接从各地果园送达全国零售终端。从而龙八国际，也就实现了高效品控、降低损耗率等。

　　具体而言，截至2022年5月末，洪九果品能够在100多个优质水果原产地采购鲜果，在泰国、越南等原产地拥有16个加工厂及近400名员工的当地团队，并已在全国设立19家销售分公司，开设60个分拣中心，销售辐射300个城市，直接供货给商超、生鲜专卖店、社区团购等零售终端。

　　同时，基于数字化供应链管理系统“洪九星桥”，其形成了贯穿业务的数字化运营能力，做到对产、运、销三大环节数字化、可视化监控，进一步支持果品标准化，并在一定程度上辅助决策、提升运营效率及降低产品损耗。

　　更重要的是，根据最新招股书，洪九果品或将进一步“开放”这种能力，促进全行业发展与升级。

　　未来，洪九果品将致力于打造数字化果园、数字化供应链及大数据分析“三位一体”的全球水果产业互联网平台，协助价值链参与者实现资源对接、信息技术共享、标准化等。例如，通过数字化果园平台，与果农共享科学及标准化种植技巧；通过数字化供应链，与合作伙伴共享数字化管理能力，从而提高供应链运行效率并形成公认的果品分销标准；拟开发大数据算法，实现行情指数、产量预测、市场偏好等方面的精准分析，加强与价值链参与者的数据交互及深度合作。

　　洪九果品通过打造数字化“端到端”供应链破题行业核心痛点，扩大了自身能力圈，并致力持续提升行业效率与价值。反过来，随着行业发展与升级，早前冗长的价值链得到重塑，头部玩家亦将与之共振，打开成长空间。

　　5月下旬，洪九果品还与重庆市中新示范项目管理局签订框架协议，拟合作共建中新（重庆）洪九·东盟农产品集散交易中心。

　　目前了解到，中新局与洪九果品将利用云计算、大数据等技术，依托重庆枢纽-东盟优势，打造果品及农产品集散、交易、分拣、生产、加工、仓储、物流、检测等全产业链，逐步形成进出口一体的全球农产品数字化集散交易中心。

　　进而，以这一交易中心带动重庆港区东盟农产品贸易量增长；引导国产精品水果等农产品出口东盟国家；促进重庆与东盟农产品国际贸易供应链配套服务全面提升；构建中国与东盟国家农产品产业生态圈等。

　　结合上文可知，消费者对进口、品牌水果等高品质水果的需求攀升，特别是榴莲、车厘子等，而这些主要来自泰国、越南等，水果等东盟农产品在中国的市场潜力巨大，此举无疑契合中国消费者的核心需求。

　　中国水果等优质农产品销售到东盟国家，为东盟消费者带去差异化消费体验和高品质生活的同时，亦将为中国水果等优质农产品打开销路，使其找到更高质量的发展方向。

　　在这之中，洪九果品作为市场力量的一方，早前积累了深厚跨国产业链实体资源，特别是在水果领域，对于进一步提升国际资源整合力度，推动形成东盟农产品进出口双循环新发展格局亦将发挥作用。

　　基于此，洪九果品也将进一步提升产业影响力，完善数字化供应链建设。这对于洪九果品自身的品牌化，以及构建全球水果产业互联网平台的蓝图均大有裨益，奠定更好的发展基础，同时更有望推动鲜果行业发展与升级，甚至带动更多农产品的升级改造，进一步打开发展的天花板。

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　　更何况，水果产业在中国农业经济中的比重逐年提升，在中国的乡村振兴大战略中扮演着重要的角色。生产规模在全国位居中等偏上的浙江省为例，2020年水果产值占种植业总产值的比重超过1/4，占农业总产值的比重接近1/5。

　　农业品牌化则是中国农业产业转型升级的必选，正所谓乡村振兴，产业为先，品牌为要，其中的战略意义与价值可想而知。

　　一如开篇提到，一个优秀的企业是解决矛盾的企业，解决的矛盾越大，公司越值钱。透过洪九果品的商业模式、战略布局及业绩表现来看，即实现了这样的能力与价值统一，也奠定了其未来较宽的价值边界。

　　换句话说，洪九果品的出圈不仅仅是选对了进口、品牌等高品质水果风口，更是来自于其有别于其他竞争者的战略定位本身，值得引起重视。

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